【15:36 怡合达(301029)：营收高速增长 产品结构变化导致盈利能力略有下滑】

4月2日给予怡合达(301029)强烈推荐评级。

(资料图片)

风险提示：原材料价格大幅上涨风险、国内疫情反复风险、人才流失风险。

该股最近6个月获得机构10次买入评级、8次增持评级、2次推荐评级、1次强烈推荐评级。

【15:36 华熙生物(688363)：功能性护肤品保持快速增长 但经营现金流承压】

4月2日给予华熙生物(688363)强烈推荐评级。

3）2022年公司存货周转天数为230天，同比增加33天，盈利预测及投资建议：公司深耕透明质酸产业链领域二十余载，稳步推进“四轮驱动”业务布局，在营业收入保持较高速度增长的同时，高度重视，战略性投入，进一步增加研发投入，前瞻性布局产能，坚定拓展抖音等新型电商渠道，投入品牌建设、不断提升功能性护肤品品牌力，并持续推进股权激励，以推动长期增长。该机构预计公司23年-25年收入规模分别为80.41亿元/96.97亿元/113.08亿元，同比增速分别为26%/21%/17%.受营销费用投放增加以及股权激励费用摊销影响，预计23-25年归母净利润分别为 11.80 亿元/14.26 亿元/16.74 亿元，同比增速分别为22%/21%/17%，对应23PE47X/39PE39X/25PE33X.维持公司“强烈推荐”评级。

风险提示：化妆品行业增速放缓，公司业绩增长不达预期。

该股最近6个月获得机构47次买入评级、11次增持评级、7次推荐评级、4次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次增持-B评级、1次增持-A评级、1次买入-A的投评级、1次"买入"评级、1次“增持”的投评级。

【15:36 美凯龙(601828)：轻资产模式赋能下沉市场 品类规整助力租金收入持续增长】

4月2日给予美凯龙(601828)强烈推荐评级。

盈利预测及投资建议。公司是国内领先的全国性家居装饰及家具商场运营商，持续践行“轻资产、重运营”决策，基本盘持续稳健。预计公司2023-2025年分别实现归母净利润21.52亿元、25.76亿元、25.16 亿元，分别同比增长187%、20%、-2%，当前股价对应 PE 为 11.4x，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：宏观经济波动，外部环境挑战，服务进度延缓。

该股最近6个月获得机构11次买入评级、2次买入-A的投评级、2次强烈推荐评级、1次强推评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级。

【15:20 朗新科技(300682)2022年报点评：业绩符合预期 静待多业务向好】

4月2日给予朗新科技(300682)强推评级。

投资建议：“双碳”背景下我国风光新能源和电气化率持续提升，公司作为能源数字化领域的龙头，能源互联网平台正不断多元化发展，公司业绩有望保持快速稳定增长。预计公司2023-2025 年营收分别为59.98/75.26/94.54 亿元（2023-2024 年原值为59.85/75.29 亿元），归母净利润为9.66/12.83/16.83 亿 元（2023-2024 年原值为9.87/13.12 亿元），对应当前EPS 分别0.90/1.20/1.57 元。给予23 年40 倍PE，对应目标价36 元，维持“强推”评级。

风险提示：少数集团客户依赖，新业务拓展不及预期，行业竞争加剧。

该股最近6个月获得机构19次买入评级、2次跑赢行业评级、2次强推评级、1次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次买入-A的投评级。

【14:36 恒生电子(600570)：大资管IT增长亮眼 扣非净利润成长快速】

4月2日给予恒生电子(600570)强烈推荐评级。

投资建议：得益于国内金融业数字化转型提速，公司大资管IT等主要业务模块均表现出较快增长势头，主要产品UF3.0、O45、理财销售5、综合理财6、TA6等完成多家客户拓展，继续保持市场和技术领先地位。后续多层次资本市场的建设、全面注册制实施、资产配置变化等将为公司业务带来强劲增长动力，AIGC等技术变革也将为公司带来业务重构的机会。结合公司年报以及行业发展趋势，该机构调整了2023-2025年盈利预测，分别为17.40亿元（前值14.71亿元）、21.05亿元（前值18.84亿元）和25.00亿元（新增），EPS分别为0.92元、1.11元和1.32元，对应3月31日收盘价的PE分别为58.1X、48.0X和40.4X。看好公司市场地位和业务发展，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：1）金融机构IT预算不及预期。金融机构IT投入对应公司订单来源，若客户IT预算增长疲弱，将拖累公司业绩。

该股最近6个月获得机构42次买入评级、3次跑赢行业评级、2次买入-A的投评级、2次优于大市评级、1次增持评级、1次强烈推荐评级、1次强推评级、1次推荐评级。

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